LBO (Leveraged Buyout)
차입매수
인수 대금의 상당 부분을 부채로 조달해 기업을 매입하는 구조적 인수 방식입니다.
정의
LBO는 사모펀드(PE)가 기업을 인수할 때 자기자본 비중을 최소화하고 인수 대상 기업의 자산이나 현금흐름을 담보로 대규모 부채를 일으켜 매입 대금을 충당하는 방식입니다. 부채 상환 의무가 피인수 기업에 귀속되므로 레버리지 효과로 수익률을 극대화할 수 있지만, 금리 상승기에는 이자 부담이 커져 기업 재무 안정성이 악화될 수 있습니다. 딜 규모와 금리 환경에 따라 하이일드 채권 시장과 연동되는 경우가 많습니다.
의미와 배경
금리 변동기나 PE 업계 대형 딜이 발표될 때 LBO 구조와 조달 비용이 시장의 주요 관심사가 됩니다.